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现有机型的高成熟度赋予空客价格优势对抗波音NMA

David Kaminski-Morrow/图卢兹

面对波音的新中型客机(NMA)项目计划,空客表示灵活定价是其遏制竞争威胁的战略之一。

在空客于5月21日在法国图卢兹举行的创新日活动上,首席商务官Christian Scherer表示,他们认为技术方面没有充足的理由去投资一款全新的客机。

空客通过综合使用远程A321LR和A330neo,来覆盖波音NMA项目所针对的中型机市场。

Scherer说:“没有万能的解决方案。截至目前,空客拥有最具竞争力的机型。”

他指出,A321和A330已配备了现代化的发动机和客舱,并强调这两款更换了新发动机的机型具备更高成熟度。

Scherer表示,技术与成熟度相结合赋予了空客“定价灵活性”,使其拥有NMA项目所不具备的成本优势。

空客仍在研究扩大A321neo的应用范围,尤其是针对额外航程的需求——该研究项目暂命名为A321XLR。

但Scherer强调,现有产品仍有大量需求尚未得到满足。他说:“我希望现有机型可供售出的数量可以更多。”

截至今年4月底,A321neo订单量已超过2,300架,远远超过其前任机型的总订单量。

空客仍在努力实现A321neo的平稳生产,同时维持今年交付880-890架的目标不变,这一数字比去年的产量增加了10%。

今年1-4月,空客共交付了183架A320系列飞机,较去年同期的131架增长52架。其中44架为A321neo。

4月波音无商用飞机新增订单

Jon Hemmerdinger/波士顿

4月,波音未接到任何商用飞机新订单,且受印度捷特航空(Jet Airways)停飞影响,波音737的储备订单量减少了171架。

由于737 Max仍然停飞,波音也放缓了4月份的交付量。

波音公司数据显示,2019年1-4月,波音共减少了207架737订单,在此期间新增订单量仅36架,四个月内净减少171架。

4月份波音还取消了10架787储备订单。

包括737和787在内,1-4月,波音所有类型飞机的储备订单总量减少了119架。

捷特航空在4月宣告停飞直接导致波音减少了210架飞机订单。Cirium的Fleets Analyzer数据显示,捷特航空此前订购了多架737和787。

虽然账面显示波音在4月收获4架737新订单,但该订单实际只是交付转让而已。这批飞机此前卖给了波音旗下的金融公司波音资本(Boeing Capital),而波音资本在4月将这4架飞机的所有权转让给了另一波音客户,波音将之记录为新订单。但来自波音资本的737订单因此减少了4架,这意味着波音今年截止4月的737订单实际上减少了4架。

将订单取消和储备订单减少考虑在内,波音今年的飞机订单量共减少了119架。其中波音737储备订单量减少171架,但净新增4架767、20架777及28架787的订单。

巴航一季度亏损加大,但表示不影响2019年交付目标

Jon Hemmerdinger/波士顿

巴西航空工业公司(Embraer,以下简称巴航工业)2019年第一季度亏损为4120万美元,略高于去年同期3490万美元的净亏损。

巴航工业首席财务官Nelson Salgado表示,多领域的收入下滑是一季度亏损的主要原因,同时商用飞机业务重组及与波音建立合资企业对财务方面的影响也是推手之一。

他说道:“公司所有开支都与商务航空的分拆有关。当前所做的一切都是为了在2019年底前与波音达成战略合作伙伴关系。”

巴航工业今年一季度的收入为8.23亿美元,同比下降14%。其中商用飞机业务收入2.81亿美元,较去年同期减少26%。

今年一季度巴航工业交付了11架飞机,包括10架E175和一架E190-E2,低于2018年同期的14架。

Salgado表示:“这一数字略低于我们的预期,但不会影响我们今年的目标。”

4月份巴航工业交付了9架商用飞机,并继续致力于实现2019年交付85-95架商用飞机的目标。

今年一季度,巴航工业从美国支线航空公司SkyWest获得了9架E-175订单,使其商用飞机储备订单在3月底达到359架。

空客飞机交付数量突破1.2万架大关

David Kaminski-Morrow/图卢兹

空客称,5月20日成功向美国达美航空(Delta Air Lines)交付了一架A220-100飞机,标志着空客的飞机交付总量正式突破12,000架的里程碑。

这是空客向达美航空交付的第12架A220,后者订单中还有40架A220-100飞机和50架A220-300飞机尚待交付。

A220项目此前为加拿大庞巴迪(Bombardier)旗下的C系列飞机,空客在去年将该项目纳入麾下。受此推动,今年4月底空客的飞机交付数量达到了11,995架。

今年空客迎来公司成立50周年,其在1974年向法国航空(Air France )交付了首架飞机A300B2。

2010年,空客交付了第6,000架飞机,但此后仅用9年就将交付数量翻了一番。

空客的累计订单量也将突破2万架。受益于去年接收了400余架C系列飞机的订单,截止今年4月底空客的订单总量已经达到19,282架。

另外,空客收到了8,135架传统A320系列飞机及6,504架更换发动机的A320neo系列飞机的采购订单。

订单总量中还包括2,108架A330/340、893架A350和290架A380飞机,但几架A380订单将被取消。空客还收到816架A300/310飞机的订单。

三菱飞机重新设计MRJ70,赐名“概念”

Tom Risen/华盛顿特区

三菱飞机公司(Mitsubishi Aircraft)正在重新设计MRJ70支线飞机,以解决该机型在现行美国范围条款下的座席和重量限制问题。新的设计还将研究增加MRJ70座席数量的可行性以满足未来范围条款放松时的需求。 公司高管将其命名为“概念(The Concept)”。

5月10日,负责三菱支线飞机项目的高管在公司位于华盛顿伦顿市的美国新总部开幕仪式上接受了记者的采访。MRJ项目首席开发官Alex Bellamy表示,三菱飞机公司正在将其位于美国的总部办公室从达拉斯迁至西北部太平洋沿岸,以靠近航空工业中心。

Bellamy透露,取代MRJ70的“概念”机型将“符合范围条款要求,但不局限于条款限制”。条款限定了美国航空公司在支线领域运营的飞机数量和大小。他表示:“我觉得目前正在进行的设计工作将从根本上改进MRJ70的性能”。

因该机型配置76个座位,MRJ70还被部分业内人士称为“MRJ76”。

三菱飞机公司将在今年6月举行的巴黎航展上透露更多关于MRJ70的设计信息。

来自美国联邦航空管理局(FAA)和日本民航局(JCAB)等安全监管机构的代表正在对三菱飞机公司MRJ90机型进行验证试飞。

分析

A380,何去何从?

20世纪90年代设计的A380飞机旨在满足预期中的客运增长和远程航线发展的需求。A380的研发背景是远程轴辐式交通系统的发展,有望提高座位里程的经济性。超大型飞机(VLA)概念的提出意在解决主要枢纽日益严重的拥堵以及预计的机场起降时刻不足问题。尽管A380在一定程度上满足了这些设计要求,但该机型并未能够得到普及。今年2月,空客宣布停产A380,此时距离第一架A380的交付仅过去了12年。

估值分析师Valerie Bershova就A380停产是否会给此类机型的未来带来更多不确定性给出了她的看法

valerie.bershova@cirium.com

预计最后一架A380的交付时间为2021年,届时累计交付数量仅为251架。相比之下,该机型面市时的市场预测认为交付量能远远超过500架,除了550座的A380-800基本型,这一数字还覆盖450座的精简型、650座的加长型以及货机型。

A380面市后,美国9/11事件导致客运需求增长陷入停滞。加上空客开发延误,首批飞机的交付时间从2005年推迟至2007年。当时,波音公司启动了787项目,在技术上进行了不少改进,包括广泛应用轻质复合材料。此外,777-300ER用实际表现证明了作为一款性能显著增强的远程机型的市场地位。其座位里程经济性可与A380相媲美,而航行成本大幅降低。因此,777-300ER使得许多新的远程航线得以开发,减少了航空业对远程轴辐式交通系统的依赖,而空客正是将A380项目押注在该系统的发展上。

因此,我们现在知道A380的客户群非常小众,只有14家商业运营商。这款飞机有一系列450-650座的机型。650座加长型的座位里程成本本可大幅降低。然而,能够运营550座机型的航空公司本就很少,对650座机型的需求就更加罕见了。设计方案需要兼顾整个系列——包括机翼更大的加长型和垂直尾翼更大的精简型,这在某种程度上削弱了基本型A380-800的经济性。

鉴于其自身的小众性质,加上两种可选发动机分散了客户群,即使在空客宣布停产前,A380的预测价值也一直比较波动。Ascend by Cirium对2018年第四季度后的一年、五年和十年期的A380-800资产风险评级分别为F6、F7和F8。这反映了基本价值的高贬值率和高波动性。目前,其市场价值从7,700万美元到2.76亿美元不等,分别对应2005年产的“半寿期”飞机和2019年产的“全寿命”飞机。最近的一次市场价值更新是在今年年初。自空客宣布停产以来,Ascend by Cirium尚未发现任何数据表明A380-800的当前市场价值需要进一步调整。不过,我们会继续跟踪市场,在必要时作出调整。

A380预期的基本价值贬值速度已经快于同机龄的其他机型。上图对2019年新生产的A380-800与空客单通道飞机在未来几年内基本价值的预期贬值进行了比较,反映了新下线飞机对A380的影响以及超大型飞机二手市场相对缺乏流动性的特性。

目前为止,已有235架A380完成了交付,待交付订单上还有16架,客户为全日空(ANA)和阿联酋航空(Emirates)两家公司。事实表明需求远低于预期,而且,由于几家运营商计划在其机队引入成本效益更高的新一代双通道飞机,中短期内或有多架A380售出。在这之前,另一款超大型飞机747-400已经在高端公务和客改货等二手市场得到发展。我们对交付客运服务的522架747-400进行了快速分析,发现其中约20%的飞机(95架)最终用于其他用途。其中绝大部份(84架)安装了大型货舱门,被改造为货机。另外11架经过改造用作企业和高端公务等其他用途,甚至改造为灭火飞机。对于A380而言,其双层舱位设计无法进行改造,因此也就无缘客改货市场。

如果说仅有部分747-400改造作了其他用途,那么那些仍作为客机在役的飞机经营情况如何呢?Cirium Fleets Analyzer数据库显示,427架在役客机或作为客机退役的飞机中,只有77架(15%)在其使用寿命内被转让给了新的运营商。令人欣慰的是,350架飞机(占总客机交付量的67%)在其使用寿命内均在原始运营商处服役。在此可以得出结论,这类超大型飞机的二手客运市场空间是极为有限的。

目前,A380的二手市场空间非常有限,仅有一架飞机转让给了第二家运营商——总部设于葡萄牙的ACMI航空公司Hi Fly。该公司正考虑再引入几架飞机以扩大机队规模。Hi Fly没有对这架从新加坡航空(以下简称新航)转手的飞机内饰进行重新布局,而且迄今为止使用次数有限。飞行跟踪数据显示,这架飞机在2018年的使用客户包括托马斯库克航空公司(Thomas Cook Scandinavia)、挪威航空快线(Norwegian)和Air Reunion,累计飞行时间为491小时,共起降64次。截至目前为止,这架A380飞机在2019年尚未在任何区域飞行。截至本文发稿时,AirFax广告显示该飞机可供湿租。有报道称Hi Fly已签署该飞机在夏季的出租合约,但新的待租清单或表明这一合约尚未最终达成。

相比之下,阿联酋航空已经重新布局了部分A380机队,取消了头等舱以增加商务舱和经济舱的空间。此种调整可能旨在支持远程休闲市场,是二手市场的另一种选择。

由于二手市场空间有限,Dr Peters Group公司最近完成了对头两架A380飞机的拆解。新航在这两架飞机租约到期后并未续租,租赁公司也没有找到新的承租人或买家。Dr Peters估计,仅部件销售就可以获得4,500万美元的收入,而对部件的需求来自于准备大修的现有A380运营商。Dr Peters 估计,每架飞机的总收入可高达8,000万美元。目前,飞机的发动机出租给了罗尔斯·罗伊斯公司,租约将持续到2020年。Dr Peters计划在租约到期后出售发动机,预计收入为600万美元。

Ascend by Cirium预计,未来几年A380的拆解价值将会急剧下降,但机身仍能够保持价值高位直至2020年代末。“全寿命”维护条件下的发动机当前价值为8,530万美元(每组)。因为发动机能够支持现有机队,预计其价值能够比机身保持更长时间。

主要运营商如法国航空(Air France)、卡塔尔航空(Qatar Airways)和汉莎航空(Lufthansa)等于近期宣布将逐步减少或淘汰A380机队。未来几年超大型飞机机队将如何被替代值得关注。其中一个明确的选择是目前产量最多的777-9飞机。英国航空(British Airways)最近宣布订购18架飞机,另外还有24架选择购买权,其中部分飞机将用于替换其剩余的747-400,后者将在2024年最终退役。另一选择是二手A380,但考虑到高昂的内饰重新布局成本及其目前的座位里程经济性,相比777-9或A350-1000,它能带来的效益较少。因此,A380的二手客运市场空间可能比之前讨论的747-400更为有限。

当前A380市场正面临着诸多挑战,未来可能还有更多。尽管受到了乘客们的普遍喜爱,在营销方面取得了巨大成功,但相对于最初的商业目标,A380项目并未能达到预期效果。

4月波音无商用飞机新增订单

Jon Hemmerdinger/波士顿

4月,波音未接到任何商用飞机新订单,且受印度捷特航空(Jet Airways)停飞影响,波音737的储备订单量减少了171架。

由于737 Max仍然停飞,波音也放缓了4月份的交付量。

波音公司数据显示,2019年1-4月,波音共减少了207架737订单,在此期间新增订单量仅36架,四个月内净减少171架。

4月份波音还取消了10架787储备订单。

包括737和787在内,1-4月,波音所有类型飞机的储备订单总量减少了119架。

捷特航空在4月宣告停飞直接导致波音减少了210架飞机订单。Cirium的Fleets Analyzer数据显示,捷特航空此前订购了多架737和787。

虽然账面显示波音在4月收获4架737新订单,但该订单实际只是交付转让而已。这批飞机此前卖给了波音旗下的金融公司波音资本(Boeing Capital),而波音资本在4月将这4架飞机的所有权转让给了另一波音客户,波音将之记录为新订单。但来自波音资本的737订单因此减少了4架,这意味着波音今年截止4月的737订单实际上减少了4架。

将订单取消和储备订单减少考虑在内,波音今年的飞机订单量共减少了119架。其中波音737储备订单量减少171架,但净新增4架767、20架777及28架787的订单。